股票分拆經常引發投資者的新興趣,因為較低的股價使得投資感覺更划算。雖然股票分拆大多是表面現象,但它對投資的心理影響卻大得多。同時也可以吸引更多的新資金進入市場,增加股市的活絡程度。
然而,最近進行了股票分拆的兩家公司——輝達(Nvidia,NASDAQ: NVDA)和博通(Broadcom,NASDAQ: AVGO)——根本不需要更多的興趣來推動股價。無論如何,這兩家公司在分拆後都是華爾街最熱門的股票之一。但在這兩者之中,目前哪個更值得買入?
兩家公司都有重要的 AI 技術
輝達的 10-for-1 (1拆10)股票分拆已於 6 月 10 日完成,而博通的 10-for-1 分拆則於 7 月 15 日生效。這使得每股價格降低了十分之一,因此每股從超過 $1,000 降至 $100 範圍內。
股票分拆通常只會在極端增長後進行,兩家公司都經歷了這種增長,這得益於人工智能(AI)的崛起。
輝達的圖形處理單元(GPU)是 AI 模型的核心力量,因為它們被用來訓練和創建 AI 技術。雖然還有其他 GPU 生產商,但由於其卓越的技術,輝達在數據中心市場擁有巨大的市場份額。
博通也生產用於數據中心的產品,包括其 Jericho3-AI 網絡交換機。該產品允許數據中心使用多達 32,000 個 GPU,幾乎沒有延遲。它還設計了其他專為特定應用設計的半導體。
雖然兩家公司在 AI 領域都很重要,但它們的角色不同。
差別在哪?
技術焦點:
- 輝達專注於提供AI計算的核心硬體(GPU),這些硬體是訓練和運行AI模型所需的主要計算單元。
- 博通則專注於支持這些AI計算基礎設施的網絡技術和半導體,確保數據在計算單元之間快速傳輸。
市場應用:
- 輝達的產品主要應用於數據中心、雲計算和超級計算機,用於深度學習、圖形渲染和高性能計算等。
- 博通的產品主要應用於數據中心和電信基礎設施,為大規模AI計算提供支持性的網絡和通信設備。
增長驅動因素:
- 輝達的增長主要來自於對高性能GPU的需求增加,特別是在AI和機器學習領域。
- 博通的增長主要來自於對高效能網絡設備的需求增加,以支持數據中心內部和之間的高速數據傳輸。
輝達和博通在AI領域的角色互補,前者提供了AI計算的核心硬體,後者則提供了支持這些計算所需的網絡和通信基礎設施。這些差異使得它們在AI生態系統中扮演著不同但同樣重要的角色。
輝達的增長速度超過博通
在 2025 財年第一季度(截至 4 月 28 日),輝達的收入同比增長 262% 至 260 億美元。去年的收入為 72 億美元,因此輝達在過去一年增加了 188 億美元的收入——是博通本季度收入的一倍半。雖然這不是比較中的決定性因素,但它大大偏向於輝達。然而,這種快速增長預計在接下來的幾個季度中會放緩,因為輝達的比較季度將變得更加困難。
在 2024 財年第二季度(截至 5 月 5 日),博通的收入同比增長 43% 至 125 億美元。然而,這個標題數字具有誤導性,因為其收購 VMware 影響了數據。如果刪除這一點,其收入增長下降至 12%。雖然這仍然是健康的增長,但與輝達相比相形見絀。
未來投資者可以期待什麼樣的增長?華爾街分析師預計輝達的銷售額今年將增長 98%,明年增長 36%。博通的收入預計今年將增長 51%,明年增長 44%,因此其增長預計明年將超過輝達。這是博通投資論點中的一個關鍵點,因為隨著其一些順風因素的開始發揮作用,它可能成為比輝達更好的長期持有股票。
博通的股票比輝達便宜得多
讓我們進一步探討估值這個關鍵因素。估值能夠清晰地反映投資者目前需要為每股股票支付的溢價水平。考慮到兩家公司都處於盈利狀態,但同時也面臨著諸多變數,我們將重點關注前瞻性市盈率(P/E)。這個指標能夠根據分析師的預測,準確地衡量每隻股票的價格水平。
從前瞻性市盈率的角度來看,博通的股票明顯比輝達便宜得多。截至最新數據,博通的前瞻性市盈率約為25倍,而輝達則高達60倍左右。這一巨大差距凸顯了博通股票的相對價值。儘管博通也受到了一定程度的市場追捧,但其估值水平遠未達到輝達那樣的狂熱程度。
持有博通股票的另一個有力理由是其穩定的股息政策。與輝達不同,博通一直保持著穩定增長的股息支付,目前的股息收益率約為2%。這不僅為投資者提供了穩定的現金流,還彰顯了公司的財務實力和長期發展信心。
哪個股票分拆更值得買入?
雖然輝達在AI芯片領域的領先地位無可爭議,且目前風頭正勁,但從長期投資角度來看,其高估值已經包含了大量的未來增長預期。相比之下,博通可能是更具吸引力的投資選擇,原因如下:
- 相對低估的估值:為投資者提供了更大的上漲空間和安全邊際。
- 多元化的業務組合:除了AI相關產品,博通在5G、寬帶通信等領域也有強勁表現,降低了單一市場風險。
- 穩定的股息:為投資組合提供了額外的收益來源和抗跌性。
- 潛在的長期增長動力:隨著VMware收購的協同效應逐步顯現,以及在AI網絡基礎設施方面的持續投入,博通有望在未來幾年實現持續增長。
- 較低的市場關注度:相比輝達,博通目前受到的市場炒作較少,這可能意味著其股價有更多上升空間。
投資策略建議
如果您目前在輝達股票上獲得了可觀的收益,現在可能是一個適當的時機來重新平衡您的投資組合。將部分利潤從輝達轉移到博通不僅可以鎖定收益,還能為您的投資組合增添一個潛力巨大但風險相對較低的AI相關資產。
這並不意味著完全放棄輝達。一個平衡的策略可能是維持輝達的部分持倉,同時增加對博通的投資比例。這樣可以在保持對AI行業領導者敞口的同時,也能從博通可能的價值回歸和長期增長中受益。
在當前的市場環境下,博通似乎提供了一個更具吸引力的風險回報組合。通過戰略性地配置這兩隻股票,投資者可以更好地定位自己,以把握AI行業的持續增長,同時也能在這個快速發展的領域中分散風險。
「好股生活」提醒投資人,投資一定有風險,請務必做好風險控制,學習正確的投資觀念並搭配正確的投資策略,才能將損失風險降至最低。
+ There are no comments
Add yours